環球央行議息 關注明年取態
過去一周，多國央行進行本年度最後一次議息，市場不僅關心本次議息結果的即時影響，同樣關注各國央行對明年貨幣政策的取態，期待可從中洞察未來數月可能推出的各項措施，以便更準確地對明年環球央行政策的研判和把握。
澳洲央行於上周二如預期減息四分一厘至3%水平，該國自二○一一年十一月以來已6度減息，累計減幅1.75厘，指標利率亦已降至二○○九年金融海嘯期的最低水平。央行表示，減息是為了促進經濟轉型，刺激建築業和零售業一類對息口較敏感的行業，減低對礦業的依賴，另外，亦希望借此紓緩澳元強勢，帶動出口增長。減息後澳元表現並未走貶，反而在其後公佈的十一月就業數據意外好轉的支持下，不跌反升，上試1.05高位。但預計澳洲央行將密切留意減息對經濟刺激的效果，不排除明年上半年再施減息措施。
加拿大和英國方面則無太大驚喜，分別維持息率於1%和0.5%不變。加拿大是目前少數保持偏緊貨幣政策態度的央行，但該央行已連續第18次未對息率進行變動，相信明年上半年加息的機會仍然不大。英國則繼續處於增長停滯和通脹壓力的雙重壓力之下，或未可輕易地推行進一步的寬鬆政策。
歐洲央行周四同樣維持息率不變於0.75%的低水平，行長德拉吉指歐元區經濟仍有下行風險，並調低區內經濟增長和通脹預期。此外，行長亦表示關於歐洲銀行在央行存款設定負利率的問題，已開始初步探討，目的是鼓勵銀行不要將資金存放在歐洲央行，而是將資金借出，以帶動實體經濟。相關言論令市場揣測央行明年初是否會減息或推行更多寬鬆政策，歐元受消息拖累跌穿1.30水平，短線走低的機會仍大。綜合來看，環球央行尚未脫離減息周期，料明年各國貨幣政策仍將維持放鬆銀根、刺激經濟的大方針。
中國銀行私人銀行（澳門）梁銘坤