關注美聯儲議息會議的潛在影響
六月十三日，美聯儲召開議息會議，維持聯邦基金目標利率在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。美聯儲官員對今年降息次數的預期降至一次。主要關注點包括：
一是通脹取得小幅進展，但仍需更長的觀察期樹立信心。會議前公佈的五月通脹數據全面降溫，核心通脹自二一年九月以來首次環比下跌。美聯儲將二四年PCE核心通脹預測從2.6%上調至2.8%。鮑威爾強調需要更多積極數據來增強信心，暗示觀察通脹變化的時間可能從三個月延長至四至六個月。
二是就業市場仍然強勁，但出現邊際降溫。鮑威爾發言中表示，儘管就業增長有所放緩，但仍保持強勁態勢。失業率雖微升，但仍處於較低水準。與會參與者普遍預計勞動力市場將持續強勁，今年失業率預期為4%，明年升至4.2%。就業市場已成為美國大選前除通脹外，美聯儲政策調整的關鍵指標之一。當前勞動力市場已明顯降溫，職位空缺減少，就業增長放緩，預計就業市場的拐點可能即將到來。
三是點陣圖保守降息一次未能完全說服市場。通脹擔憂緩解，降息是主流觀點，但幅度有分歧。點陣圖顯示15人支持降息，8人支持降息2次，7人支持1次，4人不支持。這表明，大多數美聯儲官員集中預測今年將實施一次降息，這被視為基準情景。與此同時，市場的樂觀反應與美聯儲相對審慎的態度形成鮮明對比，美股續創新高，美債收益率和美元下跌。市場似乎選擇相信通脹數據的指引，認為六月會議更像是權宜之計，不排除年內增加降息次數。
綜上所述，本次美聯儲議息會議通過維持現狀並調整未來政策預期，展示了其對當前經濟狀況的綜合判斷和對未來不確定性的審慎態度。澳門金融業需持續加強對美聯儲後續動態的跟蹤研究，保持對國際金融市場利率變動的敏銳洞察，關注九月議息政策動向，並適時調整策略以適應利率變化對市場的影響。
中國銀行澳門分行
發展規劃部策略分析師
齊文豪