樓市熱潮仍須長期提防
本地樓市在一輪政策調控下終有降溫跡象，加上周邊經濟下行，環球資金流向轉變，下半年確不容易回復高調。業界憧憬明年復甦，能否順利接駁一六年後的大型項目落成高潮，還要視乎區域和環球經濟走向。從現在到一六年後的將近三年裏，正好讓澳門社會好好綢繆，如何理順樓市目前的供求狀況，從容應對未來極可能出現的供求關係變化。
內地經濟下半年料無大起色，歐美經濟則大有觸底反彈之勢。資金因應環球經濟此消彼長重新調整分配，不再一窩蜂湧向亞洲，一部分資金更將回流西方國家，難免影響亞洲地區尤其中國內地的經濟表現。金融市場率先反應，勢將逐步蔓延至實體經濟，料不必等到美聯儲局正式啟動減購債行動。
心理預期很重要，不論是歐洲國家從債務危機中復原，還是美國在金融危機後尋求產業轉型，均預見歐美兩大經濟體有較長期的復甦和爬升，亦意味着回流歐美的資金會有較長的投資期，短時間內不會回頭。這是一個訊號，亞洲地區持續多年的熱錢派對，極有可能逐步曲終人散，這對亞洲地區從流動性到資本、資產市場都將帶來長遠和深遠的影響。
亞洲地區包括中國內地本身，如今主要指望中國內地能不能產生新的“政策紅利”，以帶動投資和資金流。所謂“政策紅利”，除了城市化可立竿見影，但又基於擔憂樓市泡沫和地方政府亂投亂放而躑躅不行，其餘諸如產業結構調整、技術創新和提升管理增強核心競爭力，乃至於政府改革、放權，以處理好與市場關係和強化資源配置等，都不是能在短期內令經濟突飛猛進的做法，需要長時期經營。
大環境如此，不代表個別城市和行業沒有小局面，至少內地最新公佈的直投數據仍保持上升。又比如澳門，執博彩旅遊業牛耳，背靠內地又是唯一的開賭城市，環球資金要佈局中國消費市場或博彩旅遊業板塊，不可能繞過澳門。何況澳門正啟動史上第二波大型項目興建潮，加速打造新博彩城區，加上鄰近橫琴亦處開發期，整個區域吸引國際資金的能力不可小覷。
有投資就有連帶效應，估計隨着資金流進入澳門的小投資不在少數，除了零售服務業等實體投資機會，樓市亦會是外來資金的一個選擇。除非未來三年澳門能催生大量房屋供應，或在城市空間上徹底改變供不應求的預期，否則，要避免再一個房地產熱潮，亦只能依賴攔截熱錢和遏抑需求政策了。
春 耕