坦然面對人生起落  凡事盡力學會隨緣

    投資股票主要有兩大門派：基礎分析派及技術分析派。就如中國武林存在門派之爭，過去相當一段時間兩個門派互不服氣。惟時至今天，大部分財經分析師都認為兩者難以分割，“沒有基礎分析作後盾的技術分析，只是花拳繡腿，不堪一擊；同樣只論股份優劣而不把握時機，可能呆坐十年，亦只見波幅而不見升幅。所以，兩者最好互補長短，再加上嚴守紀律，便能投資成功。”這句話好像是老生常談，大家都懂，但是如果閣下在股市涉獵時間夠長，對其中內容體會大有不同。

    無法推算準確結論

    基礎分析派着眼於研究企業的經營和財務狀況，以尋找出優質的股票投資標的。靠自己細心研究企業的經營和財務狀況有沒有用？當然有用，但大部分投資者缺乏這方面專業訓練。其次，除非是企業內部高管人士（Insider），外人要徹底了解一家企業的真實情況並不容易。利用企業過去公佈的財報作為分析根據，當然有較大的參考作用，但必須記得這些數據只能代表過去，不代表現在和將來。因此過分執着和依賴企業過去財報作投資決策，不懂得“執生”，最終亦難以成功。

    市場不斷變化，企業面臨嚴酷的競爭和挑戰，過去的王者不等於今天和將來的王者。九○年代末至二千年代初，最享盛名的手機巨擘是諾基亞，各種企業經營和財務數據好到不得了，二○○○年五月每股曾創出55.5美元的高價，當時美國很多知名分析師把諾基亞評為“永不言賣”的股票。但該公司在智慧型手機市場爭奪戰中敗下陣來，近期股價已跌至3.3美元。如果投資者只迷信該公司過去手機“霸主”光環，改朝換代時不知進退，堅持做莫名其妙的“忠貞之士”，實行損失慘重也。

    每天報章有很多股票推介文章，今時今日的財經專欄作者大多為飽學之士，非信口開河之輩。但如閣下全靠他們的推介去投資，是否能夠賺錢？筆者相當懷疑。很多被推介的股票在見報時，股價已上升了一大截，其時入市往往成為大戶的點心。追消息也不見得會成功，某一消息閣下可能認為對股價有利，但市場可能在消化後認為是利空，走勢完全與閣下所期待的相反。最重要的是，任何最精細的基礎分析，都無法窮盡和涵蓋世間上各種不明朗因素，政治的或經濟的、人為的或非人為、必然的或偶然的、期待的或突發的……所以無法推算出一個完全準確的結論。

    死亡原因衆說紛紜

    技術分析的確可以在相當程度上改善這方面缺點，如果用基礎分析作為選股工具，或者用報章推介的股票作為候選名單，通過圖表派分析可以回答你很多問題：一、股價走勢的大方向如何？二、股價是否開始轉勢？三、大戶是否開始入市或出市？四、萬一看錯，應該在何處出場？在哪裡應該認賠？五、最大損失會是多少？六、一旦看對了應在何時出場？等等。這些技巧可以改善閣下的出入場時機，提高勝率，使投資更為成功。此是筆者的經驗之談。

    題外話，十年前的今天，演藝界天王巨星張國榮從文華東方酒店二十四樓縱身跳下自殺。有說與男友唐唐感情出現問題，後來證實此法不正確。也有說隨着年齡增大，哥哥不願大家看到他年華老去，想轉到幕後做導演，正在籌拍的一部電影因投資商出事告吹，哥哥大受打擊。

    比較令我接受的說法是張國榮太追求完美，又是一個極易受周圍環境影響的人，當他覺得自己不夠完美，或者覺得外界、傳媒、粉絲對他不再寵愛，甚至有所批評的時候，心情就會愁悶抑鬱，控制不了自己。

    世上沒有絕對完美之事，也沒有永保不墮的天王。所謂“比上不足，比下有餘”，閣下成就再大、權力再高、財富再多，總會有人勝過你。每個人的天生條件、後天際遇不同，人生道路固然要不斷奮鬥向上，但盡努力就好，不必處處與人相比，過分追求完美只會鑽牛角尖。

    我還是比較喜歡許冠傑的一句歌詞，“命裡有時終須有，命裡無事莫強求。”同樣是演藝界天王巨星，阿Sam大概出身低層，凡事比較看得開，能坦然面對人生起落。每個人必須“盡力”，但又要學會“隨緣”，才能“灑脫地做人”。

    容永剛