抓緊賺錢大趨勢  開始轉弱即離場

    有讀者電郵來問，如何以股價的移動平均線（Moving Average）來改善出入場點，從而提升回報率和控制風險。老實說，這個世界沒有必勝的交易系統，只有較好的交易方法。全球金融市場中，上至擁有數以百億美元資金的對沖基金，下至只有數萬元資本的小投資者，很多人都日以繼夜研究天下無敵的葵花寶典。然而，至今仍未出現可以在任何時候、任何狀況都可不斷賺錢的武器。應該說這種交易系統是不存在的，閣下可以反問一句，如果你能發明一個不斷賺錢的交易系統，可以賣多少錢？開價一千萬元？肯定有買家，這個世界並不缺錢，只是並無一個戰無不勝的方法而已。

    一旦崩盤套牢資金

    不過話說回來，一些交易系統確能為閣下在出入場時提供參考，雖然無法做到十足準確，利用移動平均線（MA）是最簡單方法之一。MA就是連續若干天收盤價的平均值，天數是參數，不用自己計算，因為市場上的電腦圖表服務都有此技術指標。所用參數在2至10天可視為短期平均線，30至60天為中期平均線，100至250天為長期平均線。天數越少的MA反應越快，天數越慢的MA反應越慢。筆者個人喜歡用2天、20天（短線）、50天（中線）和200天（長線）平均線。其實採取那些具體參數的移動平均線，並沒有甚麼對或錯，這只是一些參考數據，閣下覺得習慣和順手就是。

    短期平均線跌破較長期的平均線，就是股價轉弱的訊號。比如說，MA（2）跌破MA（20），就是表示過去2天的收市平均價比過去20天的收市平均價低，股價已出現下跌的早期跡象，如果手上的股票已有相當利潤，可以先行獲利賣出，這一個動作可以保住大部分的利潤，甚至可以在一旦股市崩盤時，投資者能夠第一時間殺出，資金不會慘被套牢。但是這種短期下跌也可能只是市場的正常調整，或者是大戶操作的震盪行情，股價經過回調後又重回上升軌。當MA（2）又重新升破MA（20）線，為了避免錯失多頭行情，投資者又要重新入市，雖然價位可能只損失百分之二、三，但會覺得費時失事，甚至完全沒有動作更好。直至有一日股價真的大跌，又後悔當天為甚麼不堅決平單。

    投資資金應是餘錢

    以筆者的觀察，除非是職業投資者，一般人較難完全跟隨一個機械系統進行交易。一是因為不會每次都準，錯了兩三次往往就放棄；二是每天都要抽時間檢查手上每隻股票的MA，覺得太麻煩太累；三是交易成本增加了，很多時候賣出後又要追買回來。但是如投資者對風險全不考慮，粗放式投資也是不對的。因此筆者建議採取下列的兩個辦法，以基礎分析辦法選股，一是以下跌比率選股；一是以移動平均線改善買賣股票的時機，現提供有興趣的讀者參考。

    首先是以基礎分析篩選出一些優質企業，該等企業應該有長期的競爭優勢、產品有相當知名度、盈利能力高、財務狀況較建全，這是進入閣下雷達網的名單。第一個辦法是為這些優質股票定下一個比率，一旦股價從高點跌至既定比率就是價廉物美，可以入市。如果股價買入後仍然下跌，也不要止蝕了。但要記住，投資資金應是餘錢，不等用。因為此時股價趨勢仍在下跌，往往還要費些時間才能轉勢。要分散投資，每隻股票佔投資的比例不要太高，最多不超過全部資金的15%。

    第二個辦法是利用移動平均線尋找轉勢的入場機會，最理想是找那些從盤整行情中剛冒出來的股票，短線20天MA高於中線50天MA，而中線50天MA又高於長線200天MA，短、中、長線MA順序重疊，說明股票正開展一波上升行情，然後等回調後MA（2）再上破MA（20）後即入市。如果入場後股價繼續上升，初期可用中、長線的MA作為出場點，一旦MA（2）跌破平均線就平單賣出；在股價乖離平均線太遠時，如MA（20）高於MA（200）超過15%時，起用短線MA（20）作防守；如MA（20）高於MA（200）超過30%時，可用更短的如MA（10）作防守。MA（2）是作為破線的確認訊號，因為單日突破往往不大可靠，有時大戶製造震盪行情，大跌一天又拉回去，所以稍多看一下會更好。

    如前所述，任何交易系統都不是必勝的法寶。市場變化萬千，任何人也難免出錯。一個較佳的交易辦法只求增加勝率，而在萬一看錯時不會大輸，更不要把小損失變為大損失，把大損失擴大為致命損失。在賺錢時能盡量抓緊大趨勢，在開始轉勢時又能迅速出場。這就是所謂Let profit run and cut loss short，舉一反三，如此而已。

    容永剛