升值預期抵銷調控力量
正如市場所料，廣珠城際輕軌接通拱北後，帶動訪澳旅客急增。農曆年廿五至年初五入境旅客較去年同期增近一成五，珠三角短途客成了增長動力之一。
旅客增加帶動零售業銷情升溫，商戶新春開門紅，但負面效果不單是城市擁擠、接待力爆煲等急需解決表象，更成為樓市升溫的推手，繼續激化居民收入追不上高樓價與高通脹等深層問題。旅客大軍支持下，各行業保持快速增長，投資者預期澳門經濟繼續向好，樓市又再蠢蠢欲動。參考過去幾年樓市發展經驗，每當農曆新春完結，各大發展商磨拳擦掌陸續“埋位”，爭取推出新盤吸引市場焦點，推動投資者爭相追捧，新盤好銷二手物業亦升溫。
今年有樓花法案等候立法會通過，新法實施後，樓花項目需要完成地基工程才能銷售。因此，即使蛇年“新正頭”未過，仍有樓盤在手的發展商已加緊步伐，積極向市場“放料”，爭取盡快出售樓花套現。另一方面，由於當局審批程序需時，今年樓花供應不多，供求緊張可以預見，再加上發展商及地產業催谷，推出的有限樓花料被市場一掃而空，營造出的短暫缺貨氣氛恐又成為樓價升勢的推手。
社會上長期認為澳門樓市受剛性需求及投資誘因帶動，加上新增供應長期不多，供求嚴重失衡，地產、官方以至社會人士一致提倡增加樓宇供應穩定樓價。然而卻忽略了投資需求相對無限，土地供應明顯有限的困局，如何讓有限的住屋資源滿足無限的投資需求值得商榷。需求不減，再多供應亦無補於事。
正如過去兩年政府先後推出“辣招”調控樓市，成效一招不如一招。究其原因，並非市場消化政策效應或累積購買力，主要是政策未能帶出穩定樓價的訊息，以及平抑樓價上升的心理預期。當政策推出後樓價長期企硬，用家、投資者“停一停、諗一諗”後，又再擔心“唔買就笨”，結果爭相入市令供求更惡化。長此下去再多供應亦會被耗盡，政府每推出政策幾個月，樓價又再上一台階。
增加樓宇供應祇是一種解說，並未能徹底緩和樓價。尤其是發展商基於商業考慮，樓花訂價一浪高於一浪，有能力者承接後又再令樓價更上一層，無能力負擔者與置業門檻越拉越遠。供應增加了，樓價卻沒有平抑下來，反而越升越有。
增加樓宇供應是必然趨勢，但要先冷卻樓價上升預期，否則急需尋求出路的資金最終會抵銷新增供應。
春 耕