中國光大國際已到目標價
中國光大國際（257）最近與山東日照市政府簽署一項廢物轉化為能源（WTE）項目，設計產能達到每天900噸。在第一階段，該項目產能為每天處理廢物600噸，每年可產電8,000萬千瓦時。估計第一階段投資3.55億元人民幣。
目前，光大國際在山東省只經營一個WTE項目——濟南項目，產能為每日2,000噸。至於另外兩個位於山東省的項目，現仍處於籌備階段。日照項目將是光大國際在山東省的第4個項目，預計日照項目最早在一五年開始運作，並將提升光大國際總廢物處理產能至每日19,550噸。
過去五個月是中國領導層的交接期，光大國際簽署項目亦因而有所放緩，預期公司簽署新項目進度將再次恢復。中國在“十二五”更加注重環保，中央政府並收緊WTE和排放標準的審批。光大國際的WTE業務，將可成為行業的主要受益者。展望一三年，光大國際的建設收入將大幅上升，主要是因為7個WTE項目動工，這將帶動一三年經常性盈利大幅增長。
風險因素：一、項目延遲令收入減少；二、利用率下降將導致較低的毛利率；三、客戶延遲付款令現金流壓力增加。
去年十二月底建議買入光大國際後，股價已升超13%，現時市場給予中國光大國際的目標價為3-4.93港元，該股現估值為預期一三年14.5倍市盈率，預期該公司一一至一三年盈利年複合增長率為16%。現時光大國際股價已到目標價4.2港元。建議獲利沽出。
中國銀行私人銀行（澳門）紀永華