金管局季報：
首十月財儲回報11億
【本報消息】澳門去年設立財政儲備以來，其投資策略備受社會關注。金管局最新金融研究季報中表示，財政儲備的管理不再需要受限於維護金融及貨幣穩定的政策目標，並可涉足非完全自由兌換的區內貨幣。澳金管局已利用這種靈活性，上調債券及人民幣的投資比重，藉以提升財政儲備的投資回報。截至去年十月底，財政儲備的回報共計十一億（澳門元，下同），即相當於百分之一點六的年度化收益率。
研究季報指出，截至一一年底，特區政府財政滾存超過二千億元，較○○年底不足三十億元顯著提升。基於外匯儲備及財政滾存均達至相當的規模，遂在一一年頒佈“財政儲備法律制度”，於一二年成立之初，財政儲備是由財政滾存及澳門特區儲備基金的資產所組成。
外儲回報高於通脹
財政儲備基金初始金額合共為九百八十九億元，主要自外匯儲備轉移。超額儲備（即“財政儲備”減去“基本儲備”）則不足一億元，佔整體財政儲備資產不足百分之〇點一。
國際清算銀行在近期的一項調查中顯示，各國央行為滿足流動性與保本的要求，仍將外匯儲備的投資局限在外匯存款及包括發達經濟體政府機構及超主權機構所發行的債券等傳統投資工具上。因外匯儲備投資組合若虧損，可能會動搖央行的信譽。澳門的外匯儲備主要投放外幣存款及高評級的債券，其中港元及美元佔了整體資產值的百分之九十以上。在○○至一一年期間，澳門外匯儲備的平均投資回報率為百分之三點一，高於期內本澳平均百分之二點二的通脹率。
從外匯儲備分拆出來的財政儲備，可讓澳金管局撇除維護貨幣及金融穩定這個首要目標的限制，為財政儲備的管理帶來新的思維。
財政儲備的最初投資策略仍受基本儲備不能少於政府中央部門預算開支總額一點五倍制約。立法會在一二年十二月通過一一年財政年度的六百三十七億盈餘。有關金額雖已臨時登錄在一個暫記帳上，但要待一三年初才能正式撥入財政儲備。在財政盈餘轉變至財政儲備的備用期間，屬一一年度盈餘的資金，在一二年內只能投放在保本及高流動性的資產，只能採取保守的投資策略。