中國海外中期業績可觀
中國海外發展(0688)近日公佈一五年上半年業績，實現營業收入為648.5億（港元，下同），同比增19.5%，淨利潤為163.2億，同比增20.1%。每股基本盈利約為1.9元，同比增14.5%。年中派發股息每股20仙。
受惠於內地房地產政策寬鬆，上半年銷售業績持增長。期內地產業務合約銷售額864.5億，按年升17%，其中港澳房地產銷售額約43.8億，對應銷售面積582萬平方米。物業銷售收入625.5億元，按年升19.2%。租金方面，集團實現總收入9.2億，同比增23.4%。其他業務收入主要來自物業管理，收入約13.8億。上半年集團在內地竣工項目總建築面積約576萬平方米，項目可產生利潤金額約480億。
土地儲備方面，上半年在廈門、青島、濟南、廣州、南京等拿下5宗土地，總建築面積約226萬平方米，截至六月底，土地儲備達4,409萬平方米，其中891是來自母公司注入專案。上半年其資本支出約385.6億，其中150.8億用於支付地價。
現金方面，上半年集團綜合淨借貸比為下跌至13.4%，截至六月底，集團銀行貸款為554.6億，應付擔保票據481.9億，集團持有銀行結餘及現金786.1億。
中海地產表示公司擬分拆其全資附屬公司，中海物業集團有限公司在香港聯合交易所有限公司獨立上市。上市工作積極準備當中，上市後料對中海物業管理業務的發展有極大幫助。中海外還把一五年銷售目標提升為1,800億。
綜上所述，上半年內地房地產政策寬鬆，市場氣氛改善，房價及交易量回升，中海外房地產發展仍處行業較理想水平。預計下半年隨着國家對房地產行業政策上的支持，以及集團要求快速開發、銷售回籠現金戰略，業績仍有上升空間，建議持續關注。
中國銀行私人銀行（澳門） 教揚