中型內房股比較
據中國統計局公佈的全國70個大中城市住宅銷售價格變動統計，一二年十一月，10個城市房價環比下跌，7個持平，53個上漲，平均漲幅創一年半新高。數據反映中國各地樓市量、價齊漲的現象再度襲來，整個房地產市場從去年六月開始增速由下跌變為緩慢上升，到年底增長得更明顯一些，下半年開始整體市場已經回暖。再加上外圍衆多利好因素的帶動，香港股市上衆多的內房股受到追捧，就連中小型內房企業股價亦創出一年新高。筆者上期比較大型內房企業，今期會和讀者比較市場上的幾間中型內房企業。
首先是保利置業(119)，有央企背景的內房股，業務遍佈上海、廣州、深圳等全國20個城市，市值達238億，淨負債率約為72%；公司早前表示已於上年十月完成全年190億的銷售目標，一至十一月合約銷售額約為人民幣211億元，按年上升48%；合約銷售面積約為229萬平方米，按年增加約22%；市場預測中國海外每股資產淨值（NAV）為10.64港元，以上周收市價計算，每股資產淨值折讓（NAV Discount）為39%。
越秀地產(123)亦是有地方政府背景的內房股，業務主要集中在廣州地區，公司市值達239億，淨負債率約為46%；去年一至十一月，公司累計合同銷售金額約為人民幣118.39億元，合同銷售面積約為98.66萬平方米，同比分別上升61%和124%；以上周收市價計算，每股資產淨值折讓為45%。
雅居樂(3383)是總部設在廣州的民企內房股，公司業務範圍已擴展至全國28個城市，市值達408億，淨負債率約為67%；去年一至十一月，公司錄得合約銷售金額為人民幣270.7億元；合約銷售面積為283萬平方米，已達全年合約銷售面積目標逾九成；以上周收市價計算，每股資產淨值折讓為47%。
內房企業是近期市場熱點，多隻內房股均創出五十二周新高，再加上市場憧憬中央明年推動城鎮化工作，預期明年內地房地產市場可保持穩健增長，為減低投資風險，投資者應設定8至10%的止蝕位，並關注明年內地樓市的新政策，因為政府的調控態度仍是樓市主導因素。
中國工商銀行（澳門）李俊耀
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