美財崖陷僵局 睇定再投資
美國“財政懸崖”問題迫在眉睫，談判仍然陷入僵局，即使早前衆議院議長博納早前讓步，提出“B計劃”向年收入超過百萬美元以上的人加稅，但未能得到共和黨議員支持，表決遭到撤回。由美國前總統喬治布什推行的稅務優惠將於明年一月一日到期，當地政府亦必須削減開支，若民主、共和兩黨最終未能達成解決危機的共識，高達六千億美元的加稅及削赤措施，於明年自動生效，美國經濟將面臨衰退的風險。
美國總統奧巴馬指仍有信心在到期前解決“財政懸崖”問題，並要求國會議員在聖誕假期後提出讓兩黨均可接受的方案，最低限度確保中產人士免受加稅影響，避免國家陷入危機。美聯儲局於本月中加碼推出量化寬鬆時，亦提醒央行加“印銀紙”亦不能彌補“財政懸崖”對經濟所造成的衝擊。
近期歐債務危機的陰霾逐漸消散，幾乎被市場完全淡忘；加上美聯儲局擴大量化寬鬆措施的規模，熱錢不斷湧入香港，令上周的香港銀行體系結餘已超過二千五百億港元。香港金管局十月以來注資已達廿八次。
市場資金泛濫，恆指表現持續攀升，屢創年內新高。加上內地第三季經濟數據表現向好，A股從谷底反彈，上證指數重上兩千點心理關口，加強投資者入市信心。市場輪流炒作內房、內銀等不同板塊，令整體港股成交明顯上漲。
市場預期“財政懸崖”於年底前未能解決困局，受談判的不明朗氣氛影響，資金開始流入美債避險。上周五道指跌逾百點，拖累歐洲股市從年內高位回落，港股投資者獲利回吐，拖累恆指曾跌逾兩百點，但仍企穩十一月高位之上。
隨着聖誕及新年假期迫近，長假期前市場觀望氣氛濃厚，投資者入市意慾下降，成交轉趨淡靜。但這段期間市場傳出不利消息，股市容易被舞高弄低，故不能排除今年餘下的港股交易日，市況或有突如其來的波動。
目前各地股市處今年高位徘徊，投資者盼望明年全球經濟復甦，股市再次出現“小陽春”，尤其是A股已連續下跌三年，估值相當吸引，普遍預期資金繼續湧入香港吸納中資股。然而，近期各地股市已累升不少，部分亦已出現短期“超買”，進一步攀升的動力減弱，投資者須當心市場以“財政懸崖”未能解決為藉口，令市況有機會隨時逆轉。事實上，入市亦不急於一時，宜留待“財政懸崖”問題轉趨明朗化後，再為明年投資作好部署。
春 耕